شهدت تعاملات اليوم الأربعاء تراجعاً في صافي مشتريات المستثمرين الأجانب من أدوات الدين الحكومية المصرية، حيث بلغت القيمة 63 مليون دولار، مقارنة بـ 840 مليون دولار في جلسة الثلاثاء، مما يشير إلى تباطؤ نسبي في وتيرة التدفقات بعد موجة شراء كثيفة هيمنت على السوق خلال الأيام الماضية.
تذبذب تدفقات الاستثمارات الأجنبية
يعكس أداء المستثمرين الدوليين اهتماماً مستمراً بأدوات الدين المصرية، رغم التباين الملحوظ في حجم المشتريات من جلسة إلى أخرى، حيث سجلت المشتريات الصافية يوم الإثنين الماضي نحو 547 مليون دولار، بينما بلغت خلال الأسبوع الماضي حوالي 391.4 مليون دولار.
| الفترة الزمنية | صافي المشتريات/المبيعات (بالدولار) |
|---|---|
| جلسة الأربعاء | 63 مليون دولار (مشتريات) |
| جلسة الثلاثاء | 840 مليون دولار (مشتريات) |
| جلسة الإثنين | 547 مليون دولار (مشتريات) |
| إجمالي الأسبوع الماضي | 391.4 مليون دولار (مشتريات) |
تأثير المخاطر الجيوسياسية والأسواق الناشئة
تتأثر التدفقات الأجنبية بشكل مباشر بتغير شهية المخاطرة في الأسواق الناشئة، إذ تزامنت عودة المستثمرين للشراء مع حالة الهدوء في التوترات الجيوسياسية، وذلك بعد أن سجلوا صافي مبيعات بقيمة 1.5 مليار دولار قبل أسبوعين، مما يؤكد حالة التذبذب في اتجاهات الاستثمار الأجنبي التي تراوحت بين مشتريات بقيمة 332 مليون دولار في أسبوع، ومبيعات تجاوزت المليار دولار في أسابيع سابقة.
تحليل التدفقات النقدية منذ بداية العام
سجلت أدوات الدين الحكومية المصرية قفزة في صافي مشتريات الأجانب بنهاية شهر يونيو الماضي، لتصل إلى 8.9 مليار دولار، وهو ما ساهم في تعويض التخارجات الكبيرة التي شهدها شهر مارس الماضي، والتي بلغت قيمتها 4.6 مليار دولار.
| الشهر | صافي التدفقات الأجنبية (بالدولار) |
|---|---|
| مارس | 4.6 مليار دولار (تخارجات) |
| أبريل | نحو 2 مليار دولار (مشتريات) |
| مايو | 1.1 مليار دولار (مشتريات) |
| يونيو | 8.9 مليار دولار (مشتريات) |
تحسن مؤشرات المخاطر السيادية (CDS)
في مؤشر إيجابي يعكس تحسن تقييم المستثمرين للمخاطر السيادية المصرية، انخفضت تكلفة التأمين على الديون لأجل 5 سنوات، والمعروفة بعقود مبادلة مخاطر الائتمان (CDS)، بنسبة 3.2% لتصل إلى 312 نقطة أساس، وتعد هذه العقود أدوات مالية تتيح للمستثمرين التحوط ضد مخاطر تعثر الدول أو الشركات عن سداد التزاماتها المالية خلال فترة زمنية محددة.
توصيات “مورجان ستانلي” حول أذون الخزانة
أكد بنك الاستثمار العالمي «مورجان ستانلي» على جاذبية الاستثمار في أذون الخزانة المصرية، خاصة تلك التي تبلغ مدتها 6 أشهر، واصفاً إياها بأنها من أبرز الفرص المتاحة في الأسواق الناشئة حالياً، وذلك بناءً على العوائد المرتفعة التي توفرها:
- يتجاوز العائد الاسمي على هذه الأذون نسبة 26%.
- يصل صافي العائد بعد خصم الضرائب إلى نحو 22%.
